Комментарий Национального банка по уровню инфляции в октябре 2024 года

В октябре 2024 года потребительская инфляция в годовом исчислении (р/с) ускорилась до 9,7% с 8,6% в сентябре. В месячном исчислении цены выросли на 1,8%. Об этом свидетельствуют данные, опубликованные Государственной службой статистики Украины. Фактические темпы роста цен ожидаемо ускорились, однако превысили траекторию прогноза, опубликованного в Инфляционном отчете за октябрь 2024 года. Одним из основных факторов отклонения от траектории прогноза стало более быстрое ускорение продовольственной инфляции в результате более существенного, чем ожидалось, влияния неблагоприятных погодных условий на сельхозкультуры и, соответственно, меньшего предложения продуктов питания. Несколько быстрее, чем ожидалось, росли и административно регулируемые цены и цены на топливо. Фундаментальное инфляционное давление также усилилось более сильно, чем прогнозировалось. Так, показатель базовой инфляции в октябре вырос до 8,3% с 7,3% в сентябре. Такая динамика была обусловлена, прежде всего, быстрым подорожанием обработанных продуктов питания под влиянием большей стоимости продовольственного сырья, а также дальнейшим ростом затрат бизнеса на электроэнергию и оплату труда.

Рост цен на сырые продукты питания существенно ускорился – до 10,5% р/с

 Жаркая погода без дождей летом и начале осени этого года сказалась на урожайности, сроках созревания и качественных параметрах ряда овощей и фруктов, что отразилось на их предложении. В частности, быстрее дорожали овощи борщового набора и большинство фруктов. Выше, чем в прошлом, оставались и цены на помидоры и огурцы, хотя в октябре темпы их удорожания замедлились. Увеличение стоимости сырья, кормов и производственных затрат, в том числе на энергию, повлияло на цены на муку, крупы, молоко и мясо. Эти же факторы, вероятно, повлияли и на то, что удешевление яиц в годовом исчислении существенно замедлилось. В то же время снижение цен на сахар ускорилось благодаря активной переработке сахарной свеклы нового урожая.

Незначительно ускорились темпы роста административно регулируемых цен – до 14,5% г/г

 Стремительнее дорожали алкогольные и табачные изделия, в том числе под влиянием ослабления гривни в предыдущие месяцы и борьбы с теневой продукцией. Увеличился рост цен на фармацевтическую продукцию, медицинские товары и оборудование. По-прежнему административную инфляцию сдерживал мораторий на повышение тарифов на отдельные жилищно-коммунальные услуги для населения.

Удорожание горючего стремительно замедлилось – до 3,2% г/г

 Предложение на рынке топлива и дальше оставалось значительным, несмотря на непродолжительное подорожание сырья в первой половине октября.

Базовая инфляция выросла до 8,3% г/г

 Удорожание обработанных продовольственных товаров стремительно ускорилось до 10,7% г/г. Увеличились темпы роста цен на хлеб, отдельные мучные и некоторые кондитерские изделия из-за более высоких производственных затрат. Цены на большинство кисломолочных продуктов, сыры и сливочное масло повышались под влиянием ограниченного предложения молока-сырья, роста закупочных цен и производственных затрат, а также активизации экспорта биржевых товаров. Быстрее дорожали отдельные импортные товары, в том числе кофе и шоколад. Цены на подсолнечное масло возобновили рост под влиянием его удорожания на мировых рынках и ограниченного предложения сырья нового урожая. Усиление давления со стороны производственных затрат обусловило скорее рост стоимости мясных продуктов. Цены на непродовольственные товары ускорили рост (на 2,9% г/г), прежде всего, под влиянием курсового фактора в предыдущие периоды. Это, вероятно, повлияло и на замедление понижения цен на одежду и обувь. Услуги также дорожали несколько быстрее – на 11% р/с. Стремительнее росли цены на услуги по здравоохранению, связи и личному уходу. Замедлился рост стоимости транспортных услуг и эксплуатации собственных транспортных средств, а также страхования. В ближайшие месяцы инфляционное давление будет сохраняться из-за меньшего, чем в прошлом году, предложения отдельных продуктов питания, расширения совокупного спроса в результате значительных бюджетных расходов, высоких темпов роста заработных плат и дефицита электроэнергии во время отопительного сезона. В своем октябрьском прогнозе НБУ ожидал выхода инфляции за пределы 10% в январе 2025 года, однако с учетом последних фактических данных усилились риски, что это может произойти раньше. В то же время НБУ ожидает, что уже весной следующего года инфляция начнет снижаться, а в конце 2025 года будет составлять 6,9% и в дальнейшем будет направляться к цели НБУ – 5%. Этому поспособствуют меры процентной и валютно-курсовой политики НБУ, а также рост предложения продовольственных товаров и ослабление внешнего ценового давления.

https://bank.gov.ua